呈长方形，长与宽之比为２５∶１８。旗地为蓝色，红、白两色的十字将旗面分成四块：两个相等的蓝色正方形，两个相等的蓝色长方形。蓝色代表大海，白色代表白雪。蓝、白两色为冰岛的国色，体现冰岛的自然环境特点，即在蓝色的天空和海洋中，浮出“ 冰的陆地”——冰岛。冰岛自１２６２年起为挪威属地，１４世纪同受丹麦统治，所以国旗上的十字图案源自丹麦国旗图案，表示出冰岛历史上与挪威、丹麦的关系。