实行共和制，议会和总统共同执掌立法权，法院执掌司法权，总统和政府共同拥有行政权。总统为国家元首，通过直接选举产生，对政府的行为享有否决权，任期四年，可连选连任。议会原分上下两院，１９９１年１０月合并为一院，共有议员６３名，任期四年。冰岛不建立军队。